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来源：长江商报
在A股市场上， 九安医疗 （002432.SZ）一度创造了奇迹，业绩与股价，曾让人侧目。
2019年，公司主业尚处于亏损状态，2022年，公司实现的扣除非经常性损益的净利润（简称“扣非净利润”）达到163.58亿元。
2021年11月初，九安医疗的股价在6元左右，2022年4月15日，股价最高为99.12元/股，区间涨幅接近16倍。
业绩与股价急剧增长，源于九安医疗享受到了疫情红利。公司产品在美国市场畅销，带动业绩高速增长。
不过，2023年，疫情红利消失了，公司业绩自由落体式下降。
1月29日晚，九安医疗发布的年度业绩预告显示，公司扣非净利润最高预计为11亿元，较上年减少超过150亿元。
那么，后疫情时代，九安医疗将如何发力？
九安医疗试图借助投资回报来推动业绩增长。近期，公司公告，拟出资35.60亿元参与投资海河海棠母基金，布局科技 创投 。
净利预降超90%意料之中
意料之中，九安医疗经营业绩大幅下降。
根据最新业绩预告，2023年度，九安医疗预计实现归属于上市公司股东的净利润（以下简称“净利润”）11亿元至13亿元，与上年同期的净利润160.30亿元相比，将减少149.30亿元至151.30亿元，同比下降幅度达91.89%至93.14%。公司预计实现扣非净利润9亿元至11亿元，与上年同期的扣非净利润163.58亿相比，将减少154.58亿元至156.58亿元，同比下降幅度达93.28%至94.50%。
业绩下滑，市场早有预期。2023年前三季度，公司实现的营业收入、净利润分别为27.45亿元、8.***亿元，同比下降88.84%、94.41%，扣非净利润为6.86亿元，同比下降95.78%。其中，一、二、三季度，公司实现的营业收入分别为14.95亿元、7.87亿元、4.62亿元，同比下降93.12%、48.53%、65.05%；净利润为6.01亿元、1.84亿元、1.11亿元，同***别下降95.80%、80.225、86.25%。
季度营业收入、净利润同比下降幅度虽然有所差异，但大幅下降的趋势一致。
对比年度业绩预告及三季报发现，四季度，公司的净利润预计数为2.03亿元。
针对上述2023年业绩，九安医疗解释称，2022年，公司iHealth 体外诊断 检测产品在美国市场畅销，产品销售收入大幅增长，带动公司业绩大幅增长。2023年，公司业绩较去年同期大幅下降，主要是常态化后，美国市场对于公司相关产品的需求下降。
诚如九安医疗所言，2023年之前，正是因为公司iHealth体外诊断检测产品在美国市场畅销，带动了业绩爆发。
疫情之前的2019年，九安医疗实现的营业收入为7.06亿元、净利润0.66亿元，同***别增长25.25%。扣非净利润为-2.42亿元，处于亏损状态。
2020年，全球疫情暴发，疫情检测的体外诊断产品畅销，九安医疗的经营业绩因此快速增长。2020年、2021年，公司实现的营业收入分别为20.08亿元、23.***亿元，同比增长184.36%、19.36%，净利润为2.42亿元、9.09亿元，同比增长264.68%、274.96%。
2022年，九安医疗研发的iHealth***抗原家用自测OTC试剂盒在美国市场俏销，正因为如此，当年，公司业绩暴增。公司实现的营业收入、净利润分别为263.15亿元、160.30亿元，同比增长9***.80%、1664.19%。
伴随着疫情红利消失，九安医疗的业绩增长压力显现，市场对其持续盈利能力也提出质疑。反映在二级市场上，2021年11月初，九安医疗的股价在6元左右，2022年4月15日，股价最高为99.12元/股，区间涨幅接近16倍。
然而，1月31日，九安医疗的收盘价为35.53元/股，较此前的最高点下跌了约64.15%。
布局科技创投带来增利待考
持续盈利能力被质疑，九安医疗积极寻求突围。
九安医疗主要从事家用医疗健康电子产品的研发、生产和销售，包括电子血压计、血糖仪等家用生理参数测试仪器，以及低频治疗仪、多路低频治疗仪等家庭用保健器械的研发、生产和销售等。
九安医疗表示，公司率先以糖尿病管理作为切入点来实施 互联网 +医疗的核心战略，目前糖尿病照护业务已实现一定规模营业收入。
但显然，目前其糖尿病照护业务收入较低，尚不足以支撑业绩增长。
在此情况下，九安医疗寻求新的突围，手握巨额资金，投资成了首选。
2023年，九安医疗组建资产管理部门，聘请专业人员。公司全资子公司九安香港有限公司作为专门投资子公司，以自有资金从事资产管理业务。
今年1月17日，九安医疗公告称，通过全资子公司九安香港与天津海棠创业投资管理中心（有限合伙）（简称“海棠创投”）共同设立天津九棠创业投资合伙企业（有限合伙）（拟定名）（简称“九棠创投”），九棠创投及海棠创投将共同设立天津九棠一号。九棠一号设立完成后，将做为出资主体向天开九安海河海棠基金进行出资。
根据公告，天开九安海河海棠基金目标募集规模为50.01亿元，九安香港整体出资规模不超过35.60人民币或等值美元，占比约为71.19%。
九安医疗称，科技创新是发展趋势，公司希望投资于硬科技、医疗大健康、 人工智能 、生物制造、 新能源 新材料 等新技术及其应用，可以给公司带来投资回报。公司希望可以通过充分挖掘天津大学、南开大学等高校***，寻找优质的创业团队和项目，“投早、投小”，形成科技型企业的创业生态，实现人才、资金、产业的聚集，促进科技成果转化。
创投也有风险，九安医疗能否达到预期，有待进一步观察。
